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¿Y si te digo que la peor inversión de los últimos dos años podría ser tu mejor jugada para los próximos cinco?
Hoy vamos a analizar por qué Pepsi, que ha caído más de un 20%, podría tener un potencial escondido que la convertiría en la nueva Coca-Cola. Además, te mostraré dos acciones de Bill Ackman que están en mínimos de 5 años y la forma más inteligente de invertir en Bitcoin ahora mismo.
El mercado odia a Pepsi. Cotiza a múltiplos que no veíamos desde la crisis de 2018. Pero un inversor legendario acaba de entrar con un plan radical para cambiarlo todo. Quédate y te explico si es el momento de comprar.
Empecemos por el duelo eterno: Pepsi contra Coca-Cola. Olvídate del sabor. La verdadera batalla se libra en la estrategia de negocio.
Coca-Cola es brillante. Su modelo es “asset light”, es decir, ligero en activos. Ellos no son dueños de las embotelladoras. Se centran en lo que mejor saben hacer: marketing y crear una marca global. Esto les da unos márgenes operativos espectaculares, de más del 28%.
Pepsi, en cambio, cometió un error histórico: decidió ser dueña de sus propias plantas embotelladoras. Esto es un negocio complejo, caro y de márgenes muy bajos, de apenas el 11%. El resultado es que, mientras las acciones de Coca-Cola han subido un 15% en dos años, las de Pepsi han caído más de un 20%.
Su división de snacks, Frito-Lay, que siempre era la máquina de hacer dinero, ya no puede tapar ese agujero. Sus volúmenes están cayendo.
Parece un caso perdido, ¿verdad? Aquí es donde entra el catalizador. Un inversor activista, Elliot Management, ha comprado una parte importante de la compañía y está exigiendo un cambio radical: que Pepsi venda su negocio de embotellado y se convierta, por fin, en una empresa como Coca-Cola.
Este movimiento, aunque complejo a corto plazo, podría desbloquear un valor enorme. Y por eso es interesante ahora. Pepsi cotiza a un PER a futuro de 17. Es una valoración ridículamente baja para una empresa de su calibre, un nivel que solo vimos en la crisis de 2018 y en la pandemia. Esto es la definición de comprar barato cuando hay miedo en el mercado.
Entender estos catalizadores es clave para encontrar oportunidades antes que el resto. Si este tipo de análisis te aporta valor, suscríbete al canal para no perderte el próximo.
Hablando de inversores que ven valor donde otros no, vamos a la cartera de Bill Ackman. Dos de sus posiciones, que suman más de 2.700 millones de dólares, están también en mínimos de valoración de los últimos 5 años. Son Restaurant Brands y Chipotle.
Restaurant Brands, la dueña de Burger King y Popeyes, es un negocio de franquicias muy predecible. Tiene un crecimiento estable y un dividendo que no para de crecer. Se espera que en 2026 su rentabilidad por dividendo sea del 4%. Con la valoración actual, es una apuesta clara por el valor y la renta.
Por otro lado tenemos a Chipotle. Es una historia de crecimiento de altísima calidad. Sus acciones han caído bastante desde máximos, pero la empresa sigue creciendo a doble dígito y tiene una salud financiera impecable, casi sin deuda. ¿La señal más importante? La directiva acaba de aprobar una recompra masiva de acciones. Cuando los que mejor conocen el negocio compran sus propias acciones, te están enviando un mensaje muy claro: creen que están baratas.
Estas son jugadas de valor en empresas consolidadas, pero ¿qué pasa con los activos disruptivos? Más adelante te contaré la forma más segura y rentable de posicionarte en Bitcoin, porque no todas las formas de comprarlo son iguales.
La aprobación de los ETFs de Bitcoin ha hecho que invertir sea más fácil que nunca. Pero, ¿es la mejor opción?
Primero, hay que entender qué es Bitcoin. No es solo un activo. Es una tecnología con una regla de oro: solo existirán 21 millones de monedas. Su oferta es finita y decreciente gracias al halving. Un informe reciente de la empresa River muestra que la demanda de grandes empresas ya multiplica por cuatro la cantidad de nuevos bitcoins que se minan. La escasez es real.
Ahora, las dos formas de invertir:
1. **A través de un ETF:** Es la opción sencilla. Lo compras desde tu bróker de siempre, como Mexem, que además no te cobra comisiones de compraventa. El ETF de Wisdom Tree Physical Bitcoin, por ejemplo, es de los más baratos de Europa. Es cómodo y está regulado. La desventaja: pagas una comisión de gestión anual que, a largo plazo, reduce tu rentabilidad.
2. **Compra directa:** Compras el Bitcoin en un exchange como Kraken o Cryptan. Aquí la rentabilidad a largo plazo es mayor porque no hay comisiones anuales. Tienes acceso 24/7 y, lo más importante, puedes usarlo como dinero digital.
Pero la verdadera ventaja de la compra directa es la autocustodia. Significa sacar tus bitcoins del exchange y guardarlos en una billetera fría, un dispositivo físico que solo tú controlas. Esta es tu póliza de seguro definitiva. Si un exchange quiebra o un gobierno decide imponer controles, tus bitcoins están a salvo. “No son tus llaves, no son tus monedas”. Tener un porcentaje de tu patrimonio en Bitcoin, autocustodiado, es tu plan B.
Resumiendo las ideas de hoy:
Tenemos a Pepsi, una empresa gigante castigada por el mercado, pero con un catalizador claro que podría duplicar su valor si sigue el camino de Coca-Cola.
Tenemos dos empresas de alta calidad de la cartera de Bill Ackman, Restaurant Brands y Chipotle, que cotizan a precios de derribo y ofrecen valor y crecimiento.
Y tenemos Bitcoin, un activo único donde la forma de invertirlo define el control y la seguridad que tendrás sobre tu dinero a largo plazo.
La estrategia es clara: tener algo de efectivo listo para aprovechar estas caídas, comprar calidad a buen precio y entender los catalizadores que pueden cambiar la historia de una empresa.
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Ahora te toca a ti. ¿Crees que Pepsi logrará dar la vuelta a la tortilla? ¿O prefieres la calidad probada de Chipotle? Déjame tu opinión en los comentarios.
