🚨🚨 NUEVOS ARANCELES, CIFRAS INFLACIÓN Y MÁS CORRECCIONES?

2025-09-26

Los mercados navegan una encrucijada crucial con futuros en territorio negativo, mientras la anticipación de cifras de inflación se mezcla con una nueva ronda de aranceles de Trump, un polémico acuerdo por TikTok y advertencias contundentes sobre la posible destrucción de capital por el gasto excesivo en infraestructura de inteligencia artificial.

Key points

Los mercados de futuros están en territorio negativo, a la espera de datos cruciales de inflación (PCE) en EE. UU.
El presidente Trump anuncia una nueva ronda de aranceles sobre productos farmacéuticos, camiones pesados y muebles, además de un controvertido acuerdo para la adquisición de TikTok.
La economía de EE. UU. muestra un robusto crecimiento del PIB del 3.8%, pero el mercado de empleo presenta signos de debilidad (menos ofertas de trabajo y más solicitudes de desempleo).
La Fed de San Francisco (Daily) sugiere que serán necesarios más recortes de tipos de interés antes de fin de año, equilibrando los riesgos de empleo e inflación.
David Einhorn advierte sobre la posible destrucción de capital debido a los 'gastos de capex estratosféricos' (trillones de dólares) que empresas como Apple, Meta y OpenAI planean en infraestructura de IA.
Meta lanza servicios de suscripción de pago para Facebook e Instagram en Reino Unido, eliminando la publicidad en un movimiento estratégico para equilibrar privacidad y monetización.
Costco reporta ganancias trimestrales superiores a lo esperado, indicando un consumo saludable y la búsqueda de valor por parte de los compradores.
Existe preocupación por la sobrevaloración de las empresas tecnológicas en el sector de la IA, como lo demuestra la caída de Oracle.
El dólar se fortalece, mientras que el petróleo y el NASDAQ muestran caídas, y las small caps presentan un panorama negativo.

Author opinions

Nunca se debe subestimar al consumidor estadounidense, cuya capacidad de gasto sigue siendo robusta, especialmente en temporadas como Halloween.
La Reserva Federal probablemente continuará con recortes de tipos de interés en las próximas reuniones, impulsada por la creciente debilidad del mercado laboral, a pesar de un fuerte crecimiento del PIB.
Las inversiones masivas y sin precedentes en infraestructura de inteligencia artificial por parte de grandes empresas tecnológicas conllevan un riesgo significativo de destrucción de capital, incluso si la tecnología resulta transformadora.
Los mercados son muy sensibles a los datos de inflación (índice PCE) y a las cifras de empleo, ya que estos datos son clave para las decisiones de política monetaria de la Fed.
Existe una creciente preocupación entre los inversores sobre la sobrevaloración de algunas compañías tecnológicas y del sector de la IA, lo que puede generar retrocesos en sus cotizaciones.
Las empresas buscan nuevos modelos de negocio, como las suscripciones sin publicidad, para equilibrar las presiones regulatorias (ej. privacidad en Europa) con los objetivos de ingresos publicitarios.

Precavido, analítico, informativo, técnico