Pero, ¿todavía les queda combustible a los alcistas para que S&P 500 siga subiendo? José Luis Cava

2025-10-21

Pese al predominio de un sentimiento bajista y las prevenciones sobre la liquidez, el mercado bursátil, con el SP500 a la cabeza y los valores de inteligencia artificial como motor, se prepara para continuar su fuerte tendencia alcista, respaldado por una estacionalidad favorable, resultados empresariales positivos y una liquidez global que desafía cualquier techo de mercado inmediato, aunque se vislumbran posibles riesgos futuros si las políticas económicas desvían el capital de Wall Street hacia la economía real.

Key points

El SP500 tiene un camino probable al alza, impulsado por el sentimiento contrario del mercado y la estacionalidad favorable de noviembre.
La inteligencia artificial (Google, Apple, ETF M6GS) es el principal motor de las subidas, con valores en máximos históricos.
Los resultados empresariales del tercer trimestre de 2025 están siendo mejores de lo esperado, proporcionando un soporte fundamental.
No hay riesgo de liquidez; el sistema cuenta con amplias reservas bancarias, y las inyecciones de liquidez continúan (incluyendo China).
El Oro, Bitcoin y Ethereum están bien posicionados para seguir subiendo, beneficiándose de la liquidez y una postura más amigable del Fed hacia las criptomonedas (Bitcoin necesita superar 114 para confirmar un tramo alcista).
Las futuras políticas que desvíen la liquidez de Wall Street al "sector real" (como lo sugirió Donald Trump) podrían eventualmente limitar el crecimiento de la bolsa.

Author opinions

La teoría de la opinión contraria sugiere que el mercado alcista tiene más recorrido, dado que el sentimiento inversor es mayoritariamente bajista a pesar de las recientes subidas.
La estacionalidad del mes de noviembre es favorable para los mercados, lo que apoya la continuación de las subidas.
La fortaleza de la "burbuja de la inteligencia artificial", manifestada en máximos históricos de empresas clave y ETFs, es el principal motor del actual impulso del mercado.
Los resultados del tercer trimestre de 2025 están superando las expectativas de los analistas, lo que proporciona un sólido soporte fundamental al mercado.
No existen problemas de liquidez significativos en el sistema financiero; las reservas bancarias son holgadas (más de 3 billones de dólares) y China sigue inyectando liquidez.
Las declaraciones de Donald Trump sobre dirigir la liquidez hacia el "sector real" y el crecimiento económico podrían ser un factor preocupante en el futuro, ya que implicarían un posible techo para Wall Street si se prioriza la inversión en la economía productiva.
La postura del presidente Powell y del Fed se ha vuelto más dócil y favorable hacia la industria de las criptomonedas, permitiendo a los bancos ofrecer servicios y operar en este sector.

Optimista y técnico, con una perspectiva de análisis fundamental y de sentimiento.