Bernardo de Garcia - Análisis de Mercados Globales

ALERTA: Guerra por el Trono de la IA! Google ataca a Nvidia! TPUs vs GPUs!

2025-11-25

La batalla por el dominio en la infraestructura de IA se intensifica, con Google desafiando el liderazgo de Nvidia mediante el avance de sus TPUs, lo que podría reconfigurar el equilibrio de poder y crear nuevas oportunidades de inversión más allá de un único ganador.

Key points

Google compite con Nvidia en infraestructura de IA con sus TPUs.
Meta podría utilizar chips de Google, diversificando su dependencia de Nvidia.
Broadcom se beneficia de la diversificación en el mercado de chips de IA.
Nvidia se defiende de críticas sobre su valoración y recompras.
Alibaba muestra un fuerte crecimiento impulsado por la IA en China.
El mercado de IA se está volviendo más distribuido y menos unipolar.
La Reserva Federal podría considerar recortes de tipos de interés.
Amazon está desarrollando sus propios chips de IA (Trainum).

Author opinions

La infraestructura de IA se está volviendo menos unipolar y más distribuida, lo que cambia quién captura el valor.
Es importante buscar la ventaja estructural, la dependencia y el margen de seguridad en las inversiones.
No se trata de adivinar un ganador único, sino de entender el cambio de base del sistema.
Es crucial escribir un diario de mercado para saber qué ha pasado y beneficiarse.
La empresa intenta desligarse de las críticas sobre incentivos internos y compensaciones excesivas.
Los inversores deben ver el negocio como una operativa y una parte que utiliza acciones para pagar a trabajadores.
Las amortizaciones y depreciaciones que se desaceleran por parte de Meta y Google tienen sentido y representan amenazas para Nvidia.
Hay que considerar la posibilidad de que el cuello de botella en la oferta de chips de IA desaparezca eventualmente.
Amazon podría ser interesante de analizar para replicar TPUs con sus chips Trainum.
Los mercados están divididos ante el panorama actual.

Analítico y precavido