Lo BUENO y lo MALO de los Resultados de ALPHABET

2026-02-06

1. RESUMEN GENERAL Alphabet demuestra una solidez operativa impresionante con crecimientos de doble dígito en búsqueda y nube, pero la masiva inversión proyectada en capital para los próximos años genera dudas sobre la valoración actual. El mercado se enfrenta al dilema de premiar la expansión tecnológica o castigar el consumo masivo de caja, lo que podría abrir ventanas tácticas de entrada para inversores pacientes.

Key points

Los ingresos por búsqueda crecen un 17 por ciento y YouTube alcanza los 60000 millones de dólares anuales entre anuncios y suscripciones.
Google Cloud experimenta un crecimiento explosivo del 48 por ciento logrando una tasa anual de ejecución superior a 70000 millones.
El gasto en CAPEX proyectado para 2026 se sitúa entre 175000 y 185000 millones de dólares superando significativamente las previsiones de 120000 millones.
La inteligencia artificial Gemini ya cuenta con más de 750 millones de usuarios activos integrados en el ecosistema de la empresa.
El margen operativo ha mejorado sustancialmente situándose en un rango de entre el 25 y el 32 por ciento en los trimestres recientes.
Se estima un crecimiento del beneficio por acción del 12 por ciento anual de media para los próximos cinco años.

Author opinions

Esperar una corrección del 10 al 15 por ciento antes de iniciar o aumentar posiciones de forma agresiva en la compañía.
Vigilar el nivel de los 280 a 300 dólares por acción como una zona de entrada altamente atractiva para acumular.
Considerar la ventaja competitiva estructural que supone el diseño de microchips propios llamados TPUs para reducir costes de computación a largo plazo.
Mantener cautela con los múltiplos de valoración actuales ya que podrían ajustarse a la baja debido al riesgo del incremento masivo en el gasto de capital.
Aprovechar las posibles correcciones del mercado motivadas por la preocupación sobre el retorno de la inversión en inteligencia artificial.

Analítico y precavido con un enfoque fundamental basado en múltiplos de valoración y proyecciones de flujo de caja.