VICI Properties (VICI)

“Me gusta la calidad de los activos, las altas barreras de entrada, el modelo de contrato Triple Net y el 100% de cobro de alquileres durante la crisis de 2020. La diversificación fuera de casinos es un punto positivo. Sin embargo, la alta dependencia de dos inquilinos principales (Caesars y MGM) y la ciclicidad del turismo son riesgos a considerar. La valoración actual (ratio precio/fondos ajustados por operación de 12) es inferior a su media histórica de 15.”

Forecast: Alcista. Se espera un retorno anualizado superior al 12% combinando apreciación del precio y dividendo, especialmente ante una posible bajada de tipos de interés. El precio objetivo de los analistas está en 35, y una valoración a 14 veces fondos ajustados por operación sitúa el precio objetivo en 39.