Así fueron las Terceras Jornadas de Inversión de La Pizarra de Andrés
2026-07-14
Watch video on YouTube¿Estamos ante los mercados más estúpidos de la historia o frente a una revolución tecnológica sin precedentes? Expertos de las principales gestoras debaten sobre el agotamiento de las grandes tecnológicas, la infravaloración extrema de las empresas pequeñas y el riesgo de una inflación persistente en un entorno de deuda global desbocada.
Key points
- La burbuja actual en inteligencia artificial presenta similitudes peligrosas con la de las puntocom y los ferrocarriles del siglo XIX.
- La concentración del mercado en unos pocos valores tecnológicos es un riesgo sistémico que la gestión pasiva está obligada a comprar.
- Las compañías pequeñas (Small Caps) están cotizando a niveles de valoración similares a los de la crisis de 2008 en comparación con las grandes.
- La deuda pública desbocada en Estados Unidos y Europa hace que el concepto de activo libre de riesgo para los bonos gubernamentales deba ser cuestionado.
- El éxito en la inversión a largo plazo no depende de adivinar el futuro, sino de comprar activos con un amplio margen de seguridad sobre su valor real.
Author opinions
- La gestión activa es fundamental en el entorno actual para identificar empresas infravaloradas que los índices ignoran por su baja capitalización.
- Es necesario mantener una disciplina estricta en la valoración para no comprar activos excelentes a precios que garantizan rentabilidades mediocres.
- La inteligencia artificial generará un Capex masivo que podría quedar obsoleto rápidamente, afectando a los márgenes de las grandes tecnológicas.
- La inflación podría repuntar debido al cierre de rutas comerciales como el estrecho de Ormuz y la desglobalización, afectando negativamente a la renta fija tradicional.
- Se recomienda a los inversores jóvenes aprovechar el interés compuesto y la mayor exposición a renta variable aprovechando la volatilidad como aliada.
Companies and indices mentioned
Se menciona como una reciente incorporación en la cartera de Horos tras una caída del 40 por ciento.
Forecast: Alcista
Target price: not available
Euronext Amsterdam
Holding de la familia Agnelli que incluye participaciones en Ferrari y otras empresas.
Forecast: Alcista
Target price: not available
NASDAQ
Citada como el epicentro de la actual euforia tecnológica.
Forecast: Bajista
Target price: not available
Índice de referencia de la bolsa estadounidense.
Forecast: Bajista
Target price: not available
Bolsa de Oslo
Principal posición de la cartera internacional de Horos.
Forecast: Alcista
Target price: not available
El tono es analítico, técnico y profundamente crítico con la complacencia del mercado hacia las grandes tecnológicas, manteniendo una postura de valor contra corriente.