La burbuja de la IA te ciega: Oportunidades en el espacio y el software castigado

Te has preguntado alguna vez cuanto mas puede estirarse el chicle de la inteligencia artificial antes de que te explote en la cara mientras los medios te bombardean con el enesimo grafico vertical de nvidia hay todo un universo literal de oportunidades que el mercado esta ignorando por puro ruido hoy vamos a bajar a la tierra o mejor dicho vamos a salir de ella para entender donde esta el dinero de verdad y donde esta simplemente la esperanza de encontrar a alguien mas tonto a quien venderle tus acciones mas caras la carrera espacial ha dejado de ser una fantasia de libros de asimov para convertirse en una infraestructura de facturacion real si estas esperando al ipo de spacex para entrar en este sector llegas tarde y probablemente entres pagando el caviar a precio de oro existen alternativas que ya estan facturando y lo mas importante que ya tienen flujos de caja positivos invertir en el espacio hoy es como haber comprado derechos de paso en los ferrocarriles del siglo diecinueve pero con satelites y brazos roboticos amazon por ejemplo es la forma mas aburrida y por tanto mas inteligente de estar en el espacio con su proyecto kuiper y la reciente adquisicion de globalstar jeff bezos esta montando una red que podria valer el diez por ciento de toda la compañia en cinco años es como tener un seguro de vida que ademas te regala un cohete luego tenemos a iridium que es la excepcion que confirma la regla en un sector que suele quemar billetes iridium ya gana dinero tiene sesenta y seis satelites operativos y contratos con militares que no suelen ser clientes que dejen de pagar por falta de liquidez por otro lado tenemos a mda la empresa canadiense que fabrica los brazos roboticos de las estaciones espaciales mda es la envidia del sector porque actua como el que vende las picos y las palas en la fiebre del oro no importa quien gane la carrera ellos cobran por los componentes y mientras el espacio despega el mercado de semiconductores parece estar en una fiesta de fin de año a las cuatro de la mañana donde nadie se ha dado cuenta de que la musica ha dejado de sonar nvidia es una empresa excepcional no me malinterpretes domina el ochenta por ciento del mercado pero ver a intel subir un veinte por ciento en un dia cuando su negocio es un desastre contable absoluto es la señal de que la euforia esta nublando el juicio intel cotiza a ochenta veces beneficios lo cual no es una valoracion es un acto de fe religiosa que ni el vaticano se atreveria a defender la inteligencia artificial actual esta subsidiada los gigantes tecnologicos le dan dinero a las startups para que estas les compren chips a los mismos gigantes es una economia circular que funciona hasta que alguien pide ver los beneficios reales mientras tanto el sector del software esta sufriendo un castigo que no tiene ningun sentido contable es como si el mercado hubiera decidido que porque ahora tenemos martillos electricos ya no necesitamos arquitectos empresas como servicenow o salesforce estan en records de ingresos y beneficios pero sus acciones caen porque algun analista en un despacho de wall street ha decidido que la ia las va a sustituir mañana por la mañana la realidad es que la ia es una herramienta de productividad no un sustituto del software estructural que gestiona la contabilidad o los recursos humanos de una empresa de fortuna quinientos comprar servicenow o adobe a estos precios es como comprar un traje de marca en las rebajas de enero solo porque el resto de la tienda esta asustada por una mancha de cafe que se quita con agua fijate en el caso de apple tim cook ha hecho algo que parecia imposible superar el legado de steve jobs jobs nos dio el alma y los productos iconicos pero cook ha construido una maquina de imprimir dinero basada en servicios y eficiencia operativa pasar de trescientos cincuenta mil millones a mas de cuatro billones de valor no ocurre por accidente ocurre por saber exprimir cada margen y fidelizar al usuario en un ecosistema del que es mas dificil salir que de una cena familiar incomoda hablemos de la rotacion necesaria si tienes la cartera llena de semiconductores que han subido un cien por ciento en tres meses quiza es momento de vender los excesos y buscar refugio en sectores castigados pero solidos la consultoria con empresas como accenture o cgi esta cotizando a multiplos que no veiamos desde la crisis de dos mil ocho estas compañias tienen cajas netas brutales y siguen creciendo pero como no tienen la palabra inteligencia artificial en cada frase de sus reportes el mercado las trata como si vendieran maquinas de escribir el miedo es tu mejor aliado si sabes leer un balance hca healthcare por ejemplo es la mayor cadena de hospitales de estados unidos y esta sufriendo porque hay dudas sobre los seguros medicos publicos pero la gente va a seguir necesitando hospitales y hca sigue recomprando sus propias acciones como si no hubiera un mañana esa es la señal que debes buscar cuando los dueños de la empresa compran sus propias acciones mientras el mercado huye despavorido otro ejemplo es el sector de la salud con empresas como novo nordisk o thermo fisher que han sido golpeadas por el sentimiento negativo generalizado pero siguen liderando mercados criticos como el de la diabetes o la investigacion de laboratorio comprar estos negocios cuando nadie los quiere es la unica forma real de batir al mercado a largo plazo la paciencia en bolsa se paga con los intereses de los impacientes hablemos de los riesgos porque no todo es campo de rosas ast space mobile es un proyecto fascinante que quiere convertir satelites en torres de telefonia pero es una apuesta de todo o nada es como apostar al rojo en la ruleta mientras el crupier te mira con cara de pocos amigos puede salir bien y hacerte millonario o puede diluirse en ampliaciones de capital infinitas lo mismo ocurre con rocket lab que depende totalmente del exito de su nuevo cohete neutron para competir con spacex son inversiones para una parte muy pequeña de tu cartera esa que estas dispuesto a ver desaparecer sin llorar demasiado la estrategia inteligente hoy es mantener algo de liquidez un diez por ciento en efectivo no es falta de ambicion es tener municion para cuando el mercado tenga uno de sus ataques de ansiedad y ponga a precio de saldo las joyas de la corona la incertidumbre geopolitica y la crisis energetica son nubarrones que el mercado esta ignorando mientras mira las luces de neon de los chips de ia no seas el ultimo en salir de la fiesta cuando se enciendan las luces y veas que la mitad de las promesas de rentabilidad eran solo maquillaje en resumen deja de perseguir los precios que ya han subido mira hacia donde el mercado tiene miedo pero los numeros dicen otra cosa el software de calidad la infraestructura espacial real y los servicios de salud resilientes son los que te permitiran dormir tranquilo mientras el resto intenta adivinar cual sera la proxima burbuja en estallar recuerda que la contabilidad y el flujo de caja son los únicos indicadores fiables frente a la incertidumbre del futuro el mercado suele purgar los excesos de valoracion con el tiempo y tu quieres estar en el lado de los que compran la purga no de los que son purgados que opinas tu crees que el software tradicional esta muerto o estamos ante la mejor oportunidad de compra de la decada te leo en los comentarios y espero que tu cartera tenga mas sentido comun que la media de wall street