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¿Y si te dijera que una de las mejores oportunidades de compra está en una pizzería y que vender tu oro ahora mismo podría ser un error histórico?
Hoy vamos a analizar por qué el ciclo alcista del oro y la plata apenas comienza. Y te voy a desglosar la tesis de inversión completa de Domino's Pizza, que cotiza cerca de sus mínimos de 52 semanas.
Los bancos centrales están comprando oro a niveles récord, desconfiando de sus propias monedas. ¿Qué saben ellos que nosotros no? Y, ¿cómo se conecta esto con una cadena de comida rápida que podría tener un potencial de subida de hasta el 60%? Quédate para descubrirlo.
El mercado parece un caos. Por un lado, vemos una inyección masiva de capital en inteligencia artificial, con gigantes como BlackRock apostando miles de millones. Nvidia alcanza máximos históricos. Por otro, oímos hablar de un posible cierre de gobierno en Estados Unidos que, curiosamente, no parece asustar a la bolsa. Históricamente, estos cierres no han tenido un gran impacto negativo.
En medio de esta incertidumbre, hay dos activos que brillan con fuerza: el oro y la plata. A pesar de las recientes subidas, no es momento de vender. Estamos, de hecho, al inicio de un tercer gran ciclo alcista para los metales preciosos.
¿Por qué? Por tres razones sencillas. Primero, la escasez. No puedes imprimir más oro. Su oferta es limitada. Segundo, la pérdida de valor de nuestro dinero. Los gobiernos imprimen billetes sin parar para financiar sus déficits, y eso se llama inflación. La inflación es un impuesto silencioso que te empobrece si no te proteges. Y tercero, los propios bancos centrales nos están dando la señal: compran oro porque desconfían del sistema monetario que ellos mismos gestionan.
La plata es el segundo vagón de este tren. Es más volátil por su uso industrial, pero su potencial es enorme. El ratio oro-plata nos dice que está infravalorada, y existe una cantidad gigantesca de 'plata papel' en el mercado de derivados. Si la demanda física explota, podríamos ver un 'short squeeze' histórico. Mi estrategia es clara: seguir acumulando ambos.
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Ahora, pasemos de los activos refugio a una oportunidad de crecimiento que se esconde a plena vista: Domino's Pizza. La acción ha caído y cotiza cerca de sus mínimos del último año. Esto sucede mientras el consumo en Estados Unidos se debilita, pero estas correcciones en empresas de calidad suelen ser los mejores puntos de entrada.
El modelo de negocio de Domino's es una máquina de generar dinero. Se basa en franquicias, lo que le permite tener márgenes de beneficio muy altos y crecer rápidamente sin necesidad de grandes inversiones. Pero lo más impresionante es su gestión financiera. Domino's recompra sus propias acciones de forma muy agresiva. Es una 'empresa caníbal'. Esto provoca que el beneficio por acción crezca mucho más rápido que las ventas, beneficiando directamente al inversor a largo plazo.
Si miramos su valoración, cotiza a un PER, que es el precio que pagas por sus beneficios, de los más bajos de los últimos años. Lo mismo ocurre con otras métricas como el EV/EBITDA. Las estimaciones de los analistas apuntan a un crecimiento del beneficio por acción de entre un 8% y un 12% anual para los próximos años. Esto nos da un precio objetivo potencial de entre 600 y 700 dólares para 2029, una revalorización del 40% al 60% desde los precios actuales.
Claro que hay riesgos. La empresa está apalancada y es volátil, puedes esperar caídas del 20% en periodos cortos. Por eso, es una inversión para un portafolio diversificado y con un horizonte a largo plazo.
Pero Domino's no es la única empresa interesante en este mercado. Más adelante te contaré qué está pasando con Tesla y por qué la tesis de inversión ha cambiado drásticamente para algunos gestores.
El mercado nos da más pistas. La inteligencia artificial sigue imparable, pero ¿cuál es el verdadero cuello de botella? No son los chips, es la energía. Google invirtiendo 4.000 millones en un centro de datos en Arkansas lo confirma. Esto hace que todo el sector energético, desde compañías como Entergy hasta Power Solutions, sea tremendamente atractivo.
Y ahora, cumplimos lo prometido: Tesla. ¿Por qué algunos grandes inversores la han vendido? Porque la tesis de la conducción autónoma ha cambiado. Lo que antes parecía una realidad a 5 años, ahora, por culpa de la lentitud de las regulaciones, parece más bien un plan a 10 o 15 años. Y el tiempo es dinero. Una rentabilidad en 5 años no es lo mismo que en 15. Esto demuestra algo clave: no puedes ser un inversor 'a largo plazo al que no le importa nada'. Las tesis cambian, y debes estar dispuesto a cambiar con ellas.
En resumen, tres ideas clave para hoy.
Uno: No vendas tu oro y tu plata. El ciclo alcista estructural no ha hecho más que empezar como protección frente a la devaluación de las monedas.
Dos: Domino's Pizza presenta una oportunidad de compra muy atractiva para el inversor a largo plazo, gracias a su modelo de negocio, su gestión y su valoración actual. Pero ten en cuenta su volatilidad.
Tres: Adapta tus tesis. El entorno cambia. El gran motor de la IA necesita energía, y la regulación puede retrasar las tecnologías más disruptivas. Mantente flexible e informado.
Ahora quiero saber tu opinión. ¿Estás acumulando metales preciosos? ¿Ves valor en Domino's Pizza o crees que el riesgo es demasiado alto? Déjamelo saber en los comentarios.
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