¡LOCURA TOTAL! Meta Se Hunde, Google Se Dispara… ¿Qué Está Pasando?
Resumen General
Las grandes tecnológicas están sacrificando su flujo de caja inmediato por una carrera armamentística en inteligencia artificial que genera una volatilidad llena de oportunidades para el inversor paciente. La divergencia entre los resultados operativos sólidos y la reacción nerviosa del mercado ante el aumento del gasto en capital marca un punto de inflexión para decidir qué activos están realmente baratos.
Empresas e Índices Mencionados
Meta
Presentó resultados con crecimiento de ingresos del 33 por ciento y caída en bolsa del 6 por ciento en el aftermarket.
Los números son extraordinarios pero el mercado teme al elevado gasto en capital y la eliminación de las recompras de acciones.
Alcista. Se considera barata cotizando a un múltiplo de 20 veces beneficios tras la caída.
Amazon
Subida del 3 por ciento tras presentar un crecimiento de beneficio neto del 70 por ciento impulsado por inversiones externas.
Aunque el negocio va bien, preocupa que haya entrado en flujo de caja libre negativo y que esté en máximos históricos.
Neutra. Se recomienda esperar a una corrección antes de ampliar o entrar por su valoración actual.
Microsoft
Resultados sólidos con crecimiento del 20 por ciento en beneficios y fuerte tracción en el segmento de la nube.
Es un negocio que no para de prosperar aunque el gasto en infraestructura es muy exigente.
Alcista. Se encuentra cerca de su precio justo y en modo corrección desde máximos históricos.
Alphabet Google
Subida del 7 por ciento en el mercado tras reportar un crecimiento del 80 por ciento en beneficios.
La empresa está cara cotizando a múltiplos históricamente altos y ha eliminado las recompras de acciones.
Bajista o Neutra. Se considera el peor momento para comprar por el exceso de optimismo y falta de flujo de caja.
Qualcomm
Subida del 13 por ciento tras anunciar su entrada en el mercado de chips para centros de datos de inteligencia artificial.
Estaba extremadamente barata y ahora se ajusta a su valoración media a pesar de la caída actual en ventas de móviles.
Alcista. El nuevo enfoque en centros de datos mejora drásticamente sus perspectivas futuras.
ADP
Publicación de resultados con crecimiento del 9 por ciento en beneficios y subida del 8 por ciento en bolsa.
Es un líder mundial en gestión de recursos humanos con un historial excelente de trato al accionista.
Alcista. El negocio sigue batiendo récords y mejorando previsiones para los próximos años.
CGI
Caída del 10 por ciento tras presentar un crecimiento de ventas muy liviano del 3 por ciento.
El mercado ha reaccionado de forma exagerada ante un negocio que sigue siendo sólido y tiene ingresos asegurados por dos años.
Alcista. Cotiza a una valoración ridículamente baja de 9 veces beneficios tras el desplome.
Cognizant
Consultora tecnológica que presenta buenos resultados pero cotiza a múltiplos muy bajos.
Es una excelente oportunidad en el sector de consultoría por su balance sin deuda y alta generación de caja.
Alcista. Su valoración actual no refleja su capacidad de crecimiento y retorno al accionista.
PayPal
Anuncio de reestructuración corporativa en tres segmentos operativos para aflorar valor.
La estrategia del nuevo director ejecutivo podría ser el catalizador necesario para una empresa muy infravalorada.
Alcista. El margen de seguridad es enorme cotizando a 9 veces beneficios con recompras masivas.
Icon
Subida del 13 por ciento tras aclarar errores contables menores que no supusieron un fraude.
La resolución de la incertidumbre contable permite que el mercado vuelva a valorar sus fundamentales.
Alcista. Es una empresa de ensayos clínicos que ofrece una rentabilidad por recompras muy atractiva.
Opiniones y Recomendaciones del Autor
- Comprar sistemáticamente cuando hay miedo, pánico o malas noticias y considerar vender cuando impera la euforia.
- Desconfiar de los movimientos del mercado a corto plazo porque no es un aliado del inversor.
- Vigilar estrechamente el gasto en capital de las tecnológicas ya que reduce la liquidez disponible para el accionista.
- Priorizar la inversión en empresas que mantienen programas agresivos de recompras de acciones y dividendos.
- Mantener una visión de largo plazo y paciencia extrema para dejar que los negocios de calidad maduren en cartera.
Puntos Clave
- Meta y Google han suspendido sus recompras de acciones para priorizar la inversión masiva en infraestructura de IA.
- Amazon presenta un flujo de caja libre negativo debido al incremento del 70 por ciento en su gasto de capital.
- El sector de consultoría tecnológica ofrece actualmente valoraciones históricas de compra por el pesimismo excesivo.
- La inteligencia artificial aún no es rentable por sí misma y está siendo subvencionada por los negocios tradicionales de las grandes tecnológicas.
- Qualcomm se diversifica hacia los centros de datos para compensar la pérdida de Apple como cliente principal.
Análisis del Tono
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