DIRECTO ESPECIAL - DESPLOMES EN BOLSA
Resumen General
RESUMEN GENERAL ¡El pánico es tu mejor aliado! Mientras el mercado huye de los negocios de calidad por el miedo irracional a la inteligencia artificial, se están abriendo ventanas de compra históricas en empresas líderes a precios de saldo. Estamos ante una capitulación emocional similar a la burbuja puntocom que castiga injustamente al software tradicional y a los servicios de información profesional, creando un margen de seguridad extremo para el inversor paciente.
Empresas e Índices Mencionados
PayPal
La empresa ha sufrido un desplome del 20 por ciento tras presentar resultados con una ligera caída en beneficios y cambios en su directiva.
Se encuentra en su valoración más baja de la historia con un múltiplo ridículamente barato que no refleja su generación de caja.
Alcista debido a que el precio de PER 7 ofrece un margen de seguridad extremo y soporte por recompras de acciones.
Novo Nordisk
Presentó resultados con caídas en ventas y beneficios lo que provocó un desplome del 13 por ciento en bolsa.
Es un negocio líder en tratamientos de obesidad que atraviesa un bache temporal pero cuya valoración es ahora muy atractiva.
Alcista al cotizar a PER 14, el nivel más bajo de su historia reciente.
Adobe
Castigada por la creencia de que la inteligencia artificial generativa gratuita destruirá su modelo de negocio creativo.
La empresa ofrece seguridad legal y propiedad intelectual a multinacionales, algo que las herramientas de inteligencia artificial abierta no pueden garantizar.
Alcista al encontrarse en mínimos de valoración de la última década con un PER 11.
S&P 500
Índice principal del mercado estadounidense mencionado para comparar las valoraciones actuales con las del año 2000.
Existe un riesgo real de década perdida debido a la alta concentración en pocas empresas caras y valoraciones generales exigentes.
Bajista o Lateral por el exceso de optimismo y la concentración extrema del índice.
Constellation Software
Compañía de software vertical que ha caído un 56 por ciento desde sus máximos históricos.
Sigue siendo una de las mejores empresas del mundo y el castigo actual por la narrativa tecnológica es exagerado.
Alcista ya que cotiza a PER 15, muy por debajo de su media histórica de 21.
Alphabet Google
Se menciona como ejemplo de empresa que estuvo muy castigada por el miedo a la inteligencia artificial y luego recuperó con fuerza.
Actualmente se encuentra en una zona de valoración que invita a la cautela si no mejora sus estimaciones contables.
Neutra a la espera de la publicación de resultados inminentes para confirmar su tendencia.
Ferrari
Empresa de lujo mencionada para ilustrar cómo incluso los negocios con grandes ventajas competitivas pueden ser malas inversiones si se compran caros.
A pesar de ser una marca imbatible, las acciones están sufriendo tras alcanzar valoraciones insostenibles.
Bajista por el elevado múltiplo al que todavía cotiza a pesar de las caídas recientes.
Opiniones y Recomendaciones del Autor
- Invertir siempre a contracorriente de las narrativas populares para capturar las mejores rentabilidades a largo plazo.
- Mantener una cartera diversificada con un mínimo de 20 a 50 empresas para proteger el patrimonio.
- Evitar asignar más del 5 por ciento de capital a una sola posición para controlar el riesgo de errores individuales.
- Prescindir totalmente del uso de Stop Loss ya que obligan al inversor a vender sus mejores activos justo cuando están más baratos.
- Aprovechar los periodos de estancamiento contable en empresas líderes si los múltiplos de valoración son extremadamente bajos.
- Desconfiar de las ofertas públicas de venta de empresas de inteligencia artificial que pierden dinero y salen a bolsa con valoraciones trillonarias.
Puntos Clave
- El pánico actual en el sector del software es una oportunidad de oro similar a la vivida con Meta o Netflix en 2022.
- La inteligencia artificial no sustituirá inmediatamente a las empresas con datos veraces, regulados y reputación histórica.
- Comprar negocios baratos con margen de seguridad es más importante que predecir el futuro tecnológico exacto.
- Incluso los negocios estancados pueden dar grandes alegrías si se compran a múltiplos de valoración muy reducidos.
- La paciencia es el activo más valioso del inversor cuando el mercado se vuelve puramente emocional y volátil.
Análisis del Tono
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