La Mayor Oportunidad De La Historia: Lo Mejor Está Por Llegar
Resumen General
La desconfianza masiva en el sector del software por el miedo a la inteligencia artificial ha generado una ventana de oportunidad histórica para adquirir negocios de altísima calidad a valoraciones ridículas. Es el momento de aprovechar el pánico del mercado para posicionarse en empresas líderes que generan flujos de caja récord mientras el sentimiento general es de pesimismo absoluto.
Empresas e Índices Mencionados
Oracle
Compañía que ha disparado el rebote en el sector tras subir un doce por ciento.
Presenta múltiplos atractivos y está barata, aunque genera dudas por su nivel de deuda y flujo de caja negativo.
Alcista por su capacidad de recuperación desde niveles castigados.
Microsoft
Líder indiscutible en software de productividad y computación en la nube.
Se encuentra a un múltiplo de los más bajos de la última década tras caídas históricas cercanas al treinta por ciento.
Alcista debido a su récord de ingresos y potencial en inversiones de centros de datos.
Adobe
Mencionada como una de las mayores apuestas del autor y recientemente comprada por Michael Burry.
Su valoración es absurda con un múltiplo proyectado de diez mientras genera caja récord.
Alcista ante una rentabilidad directa al accionista del once por ciento.
Autodesk
Líder en software de ingeniería incluido en la cartera de Michael Burry.
Negocio extraordinario que se ha adaptado a cambios tecnológicos previos y lo volverá a hacer con la inteligencia artificial.
Alcista apoyada por récords de ingresos y recompras constantes.
Constellation Software
Especialista en software vertical de nicho con alta fidelidad de clientes.
Se encuentra en niveles de valoración no vistos en más de una década a pesar de no sufrir ralentización.
Alcista porque el software vertical es el menos amenazado por la inteligencia artificial.
ADP
Líder mundial en servicios y software para la gestión de recursos humanos.
Negocio industrial brutal con una trayectoria de cincuenta años que cotiza a múltiplos de crisis pasadas.
Alcista por su crecimiento constante y rentabilidad por dividendo atractiva.
FactSet
Proveedor de datos y software financiero para bancos y gestoras.
Está ridículamente barata con una rentabilidad por dividendo histórica y flujo de caja en máximos.
Alcista debido a su integración crítica en el sistema financiero global.
Accenture
Gigante de la consultoría tecnológica con fuerte desplome reciente.
Es una oportunidad enorme ya que las empresas necesitarán su ayuda para integrar sistemas de inteligencia artificial.
Alcista por sus dividendos crecientes y recompras masivas a precios bajos.
Veeva Systems
Software especializado para la industria farmacéutica con dominio de mercado.
Compañía de gran calidad que ha empezado a recomprar acciones en su múltiplo más bajo de la historia.
Alcista respaldada por su cuota de mercado del ochenta por ciento en gestión de clientes farmacéuticos.
Salesforce
Referente global en gestión de relaciones con clientes que sufre una narrativa negativa.
Presenta el menor múltiplo de toda su historia con una capacidad de generación de caja masiva.
Alcista debido a las recompras históricas de acciones que aumentan el valor para el inversor.
Opiniones y Recomendaciones del Autor
- Las mejores inversiones ocurren cuando un negocio de calidad está rodeado de incertidumbre y miedo extremo.
- La inteligencia artificial no sustituye al software sino que le otorga superpoderes a los programadores para mejorar los productos existentes.
- Es fundamental ir a contracorriente y comprar lo que el mercado desconfía para evitar pagar precios excesivos.
- La contabilidad y la generación de flujo de caja libre deben ser la guía principal por encima de las narrativas de corto plazo.
- No hay que perseguir el dinero sino centrarse en ser propietario de buenos negocios a precios razonables.
- El software determinista y exacto seguirá siendo necesario ya que la inteligencia artificial es probabilística y no siempre exacta.
Puntos Clave
- El sector software vive un momento de capitulación similar a 2008 y la crisis del COVID.
- Las empresas analizadas están en récords de beneficios e ingresos a pesar de la caída en bolsa.
- La inteligencia artificial facilitará la creación de software más rápido y seguro potenciando a los líderes actuales.
- Las recompras de acciones en estos niveles bajos actúan como un catalizador de rentabilidad futura.
- La narrativa de obsolescencia suele ser errónea en negocios que demuestran capacidad de adaptación.
- Ignorar los movimientos de otros inversores famosos para centrarse en el criterio propio basado en números.
Análisis del Tono
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