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¿Y si te dijera que hay 'cucarachas' de 2.5 billones de dólares escondidas en el sistema bancario?
Hoy te voy a enseñar a identificar este riesgo oculto, a protegerte y, lo más importante, a encontrar las oportunidades de inversión que se esconden en este caos. Te revelaré 3 empresas concretas que creo que se están beneficiando de esta situación.
Y es que el mayor riesgo no es esta crisis que viene… es el que ya estás corriendo ahora mismo sin darte cuenta.
El mercado parece optimista. Se habla de un posible rally, de que la Reserva Federal va a ser más flexible, de avances comerciales entre Estados Unidos y China… pero bajo la superficie, algo no encaja.
Jamie Dimon, el CEO de JP Morgan, ha dado la voz de alarma. Habla de 'cucarachas' en el sistema. Se refiere a un problema gigantesco de 2.5 billones de dólares en crédito privado.
¿Qué es el crédito privado? Imagina préstamos de alto riesgo que no dan los bancos tradicionales, sino entidades menos reguladas, lo que se conoce como 'bancos en la sombra'.
Ya estamos viendo las primeras grietas. Empresas como First Brand o Tricolor han quebrado esta misma semana, dejando miles de millones en deudas tóxicas. Son los primeros síntomas de un problema mucho mayor.
Las crisis bancarias son las más peligrosas porque crean un efecto dominó. La deuda de uno es el activo de otro, y todo está interconectado.
Pero aquí viene lo interesante. Cuando este tipo de crisis estalla, los bancos centrales como la Fed tienen un manual de actuación: bajar los tipos de interés e inyectar liquidez masiva en el sistema. No quieren repetir los errores del pasado.
¿Y qué activos se benefician de esto? El oro, como protección contra la devaluación del dinero. También la tecnología, Bitcoin, los bancos saneados, e incluso el mercado de acciones en general, como el S&P 500, que se vería impulsado por todo ese dinero nuevo.
Aquí es donde separamos el ruido de las oportunidades. Si este enfoque te parece útil para navegar el mercado, el mejor momento para suscribirte es ahora, así no te pierdes los próximos análisis.
Hablemos de cómo jugar esta partida. Existe una regla de oro: es mejor ser el dueño del casino que el jugador.
En el mundo del crédito privado, el 'jugador' sería una empresa como Ares Capital (ARCC). Es un BDC, una compañía que invierte directamente en esta deuda de riesgo. Ofrece un dividendo jugoso, cercano al 10%, pero su rendimiento total ha sido mediocre y sufre mucho en momentos de pánico.
El 'casino', en cambio, es Ares Management (ARES). Es la gestora. No asume el riesgo directo de los préstamos; simplemente gestiona el dinero de otros y cobra comisiones recurrentes por ello. Gane o pierda el jugador, el casino siempre cobra.
Ares Management tiene un negocio con altas perspectivas de crecimiento, y tras las recientes caídas por el miedo del mercado, cotiza a una valoración mucho más atractiva. Para mí, la elección es clara.
Ahora, hablemos de una ventaja injusta que tenemos los inversores particulares: podemos 'pescar' en sitios donde los grandes fondos no pueden.
Me refiero a empresas pequeñas, con poca liquidez. Una de ellas es Monument Mining, una minera de oro. Esta empresa cotiza a múltiplos que son, francamente, ridículos. Hablamos de 2 o 3 veces sus beneficios, con más dinero en caja que deudas.
Su coste de extracción es de unos 600 dólares por onza. Con el oro por encima de 2.000, su margen de beneficio es enorme. Esto es lo que significa invertir con un gran margen de seguridad. Y por cierto, más adelante te contaré el caso de un banco que ha caído un 21% y que podría ser una compra igual de clara.
Siguiendo con las oportunidades que genera el pánico, vamos a ver el caso de ese banco: Western Alliance (WAL).
Sus acciones cayeron un 21% por un préstamo problemático de 100 millones de dólares. Cien millones suena a mucho, ¿verdad? Pero este banco tiene un colchón de 7 MIL millones de dólares en fondos propios para cubrir problemas. Es como preocuparse por una pequeña gotera cuando tienes un tejado de titanio.
Western Alliance es un banco muy rentable, con una morosidad bajísima y que cotiza a solo 7 veces sus beneficios. El mercado está sobrerreaccionando a una noticia, y ahí es donde un inversor informado puede encontrar valor.
Ahora quiero volver al principio. Te dije que el mayor riesgo no eran las 'cucarachas' del sistema.
El verdadero y gigantesco riesgo es la pérdida de la fortuna potencial que te espera si NO inviertes. Es el coste de oportunidad.
No invertir de forma regular, aunque sean pequeñas cantidades, es renunciar al poder del interés compuesto. El interés compuesto es, simplemente, que tu dinero tenga bebés, y que esos bebés tengan más bebés.
Una inversión de solo 100 euros al mes, durante 30 años, con una rentabilidad media del mercado, puede convertirse en un patrimonio de 300.000 euros en términos reales, ya descontando la inflación. Trescientos mil euros.
Esa meta no requiere ser un genio financiero. Solo requiere constancia. El mayor riesgo es mirar atrás dentro de 20 años y darte cuenta de la fortuna que dejaste sobre la mesa por no empezar hoy.
Así que, en resumen: hay un riesgo real en el crédito privado, pero la reacción de la Fed a una posible crisis creará ganadores. Hemos visto oportunidades claras en Ares Management (el casino), Monument Mining (la joya del oro) y Western Alliance (el banco incomprendido).
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Ahora te pregunto a ti, ¿cuál de estas tres ideas te parece más interesante? Déjamelo saber en los comentarios.
