Proteger tu cartera de la caída del 10%

1. RESUMEN GENERAL El autor presenta una visión de mercado cautelosa y prudente para el inicio del nuevo año. Tras una subida acumulada del sesenta y ocho por ciento en los últimos tres años, advierte que el optimismo es excesivo y que los gestores mantienen niveles de liquidez mínimos, lo cual suele preceder a correcciones. Su mensaje principal es reducir la exposición a la tecnología y rotar hacia sectores de valor, empresas de mediana capitalización y mercados europeos o emergentes, anticipando una posible caída del diez por ciento durante el primer trimestre.

• Incrementar la liquidez en la cartera durante el primer trimestre del año.
• Reducir la exposición al sector tecnológico hasta estar ligeramente infraponderados.
• Optar por índices equiponderados en lugar de índices por capitalización bursátil.
• Dar prioridad a las acciones de valor sobre las de crecimiento.
• Aumentar el peso en empresas de mediana capitalización y en mercados emergentes o frontera.
• Invertir en acciones que repartan buenos dividendos y mantener un enfoque de calidad.
• Mantener las carteras para el largo plazo pero estar preparados para comprar en las caídas tácticas.

• Históricamente casi todos los años ocurre una caída del mercado cercana al diez por ciento.
• La liquidez de los gestores profesionales está en niveles mínimos lo que indica un riesgo de corrección.
• Tres años seguidos de rentabilidades muy altas suelen ir seguidos de un año de menor rendimiento.
• El sector tecnológico cotiza niveles de valoración que exigen resultados perfectos.
• La geopolítica actual y los beneficios empresariales aumentarán la volatilidad este trimestre.
• Existen sectores industriales en Europa como la química que están infravalorados tras años de ajustes.