REIT de Calidad. 6.5% DIVIDENDO!! OPORTUNIDAD?? VICI
Resumen General
Una oportunidad de inversión se perfila en el sector REIT, específicamente en Vici Properties, que ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo del 6.5% y cotiza a valoraciones bajas, a pesar de ciertos riesgos concentrados en sus inquilinos principales y la ciclicidad del turismo en Las Vegas. Se espera que la bajada de tipos de interés beneficie al sector y a esta empresa.
Empresas e Índices Mencionados
Vici Properties (VICI)
Se analiza en profundidad como REIT con activos inmobiliarios icónicos en Las Vegas y contratos de alquiler a muy largo plazo.
Positiva, destacando la calidad de los activos, altas barreras de entrada, modelo de contrato Triple Net y la histórica superación del SP500. Reconoce riesgos en la concentración de inquilinos y ciclicidad turística.
Alcista, debido a la valoración actual, potencial de apreciación del múltiplo y el atractivo del dividendo, sumado a la expectativa de bajada de tipos de interés.
SP500
Se utiliza como benchmark para comparar el desempeño histórico de Vici Properties.
Neutral, se menciona como referencia de rendimiento.
Neutra
Caesars Entertainment (CZR)
Es uno de los dos principales inquilinos de Vici Properties, representando un porcentaje significativo de sus ingresos.
Se identifica como un riesgo por su concentración en los ingresos de Vici. Se menciona que está en el SP500 y que la salud financiera de Caesars es crucial para Vici.
Neutra
MGM Resorts International (MGM)
Es el otro inquilino principal de Vici Properties, al igual que Caesars, representando una parte importante de sus ingresos.
Se identifica como un riesgo por su concentración en los ingresos de Vici. Se menciona que está en el SP500 y que la salud financiera de MGM es crucial para Vici.
Neutra
Opiniones y Recomendaciones del Autor
- Vici Properties presenta una atractiva rentabilidad por dividendo del 6.5% y activos de alta calidad con barreras de entrada significativas.
- El modelo de contrato Triple Net es favorable, ya que los inquilinos cubren gastos operativos.
- La dependencia de dos inquilinos principales (Caesars y MGM) es un riesgo a considerar.
- La ciclicidad del turismo en Las Vegas y la reciente preocupación por la bajada de visitantes es un factor a vigilar.
- A pesar de la ciclicidad, la ciudad de Las Vegas sigue invirtiendo en atraer turismo con nuevos proyectos.
- El crecimiento de los fondos ajustados por acción de Vici ha sido sólido y se espera que continúe.
- La valoración actual de Vici, con un ratio precio fondos ajustados de operaciones de 12, está por debajo de su media histórica.
- El endeudamiento de Vici es alto, pero se mantiene dentro de los rangos de grado de inversión y con deuda a tipo fijo.
- La bajada de los tipos de interés se espera que beneficie al sector REIT y a Vici.
- Se proyecta un retorno anual potencial superior al 12% sumando apreciación y dividendo, con una valoración conservadora.
Puntos Clave
- Vici Properties (VICI) ofrece una alta rentabilidad por dividendo (6.5%) y activos únicos en Las Vegas.
- La valoración actual de VICI es atractiva (PER ajustado de 12) por debajo de su media histórica.
- El principal riesgo de VICI es la concentración de ingresos en Caesars y MGM Resorts.
- La ciclicidad del turismo en Las Vegas puede impactar temporalmente a VICI.
- Se espera que la bajada de tipos de interés impulse positivamente al sector REIT y a VICI.
- Un retorno anual potencial superior al 12% es factible sumando apreciación y dividendo.
- Los activos de VICI tienen altas barreras de entrada y protección contra la inflación.
Análisis del Tono
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