Fuerte Caída en Empresa Europea TOP
Resumen General
La drástica caída del 40 por ciento en las acciones de Hermes abre una ventana de oportunidad histórica para adquirir una de las empresas más rentables y exclusivas del mundo a un precio razonable. El mercado ha sobrerreaccionado a unos resultados ligeramente por debajo de las expectativas, ignorando que el poder de fijación de precios y los fundamentales de la marca de lujo permanecen intactos.
Empresas e Índices Mencionados
Hermes
La empresa ha sufrido una corrección del 40 por ciento desde sus máximos tras presentar resultados ligeramente inferiores a lo esperado
Es la empresa más rentable del sector con el mejor poder de fijación de precios y una gestión familiar excepcional enfocada al largo plazo
Alcista debido a que sus fundamentales siguen intactos y el múltiplo de valoración está en mínimos de varios años
Luis Buiton (LVMH)
Se utiliza como punto de comparación para resaltar la rentabilidad superior de Hermes
Es una buena empresa pero sus márgenes neto y operativo son significativamente inferiores a los de Hermes
Neutra ya que el análisis se centra en la comparativa de márgenes
Opiniones y Recomendaciones del Autor
- Considerar la capacidad de subir precios sin perder clientes como el factor determinante para evaluar la calidad de un negocio
- Ignorar las fluctuaciones menores en las ventas trimestrales si la imagen de marca y la lista de espera siguen siendo sólidas
- Priorizar empresas con control familiar de sexta generación que toman decisiones pensando en décadas y no en trimestres
- Aprovechar los momentos de contracción de múltiplos cuando una empresa de alta calidad cotiza a niveles históricamente bajos
- Sumar el dividendo anual a las estimaciones de retorno para obtener una visión completa de la rentabilidad compuesta
Puntos Clave
- Hermes presenta una corrección acumulada del 40 por ciento similar a la crisis financiera de 2008
- La compañía mantiene un margen operativo superior al 40 por ciento y un margen neto cercano al 30 por ciento
- Posee una sólida posición financiera con 10000 millones de euros en caja neta y casi sin deuda
- El precio actual se sitúa cerca del mínimo de 52 semanas ofreciendo un punto de entrada atractivo
- Se proyecta un crecimiento medio del beneficio por acción del 12 por ciento para los próximos cinco años
- La empresa ha confirmado subidas de precios globales de entre el 5 y el 6 por ciento para este año
- El riesgo principal es macroeconómico y de sentimiento de mercado más que un deterioro del negocio
Análisis del Tono
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